Månadens börshandlade fonder i april
Kommentar av Karl Lans & Pär Ståhl
Välkommen till genomgången av månadens börshandlade fonder i april. Mars blev en tydlig påminnelse om hur snabbt den globala riskbilden kan förändras. Efter en period av relativ stabilitet har geopolitiken åter seglat upp som den enskilt viktigaste drivkraften på marknaden.
Särskilt i fokus hamnade de omfattande störningarna kring Hormuzsundet, där en stor del av världens energitransporter passerar. Utvecklingen satte satt tydliga avtryck i energipriserna och har påverkat både inflationsförväntningar och räntemarknaden.
I en mer osäker omvärld blir tillgång till stabil och planerbar energiproduktion allt viktigare något som åter sätter kärnkraften i fokus.
🎧 Lyssna på senaste avsnittet av Global Gains på Spotify – och följ podden för att inte missa kommande avsnitt.
Förändring i portföljen
Mot denna bakgrund genomför vi en förändring i ETF-portföljen inför april månad. Vi väljer att avyttra hela innehavet i iShares STOXX Europe 600 Retail UCITS ETF och adderar i stället VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF.
Grunden för detta beslut är att vi ser ett fundamentalt skifte i förutsättningarna för den europeiska konsumtionen. Inledningen av året präglades visserligen av en viss optimism kring den privata konsumenten, men den faktiska ekonomiska utvecklingen har dessvärre varit svagare än vad marknaden hoppats på.
Detta slår direkt och hårt mot detaljhandeln, där vinstmarginalerna redan befinner sig under press och efterfrågan blivit alltmer volatil.
I stället ökar vi exponeringen mot ett strukturellt investeringstema där de bakomliggande drivkrafterna är både tydligare och mer långsiktiga. Kärnkraften har återtagit sin roll som en viktig del av det globala energisystemet, drivet av ett akut behov av stabil och fossilfri baskraft som kan leverera el dygnet runt, oavsett väderlek.
Den pågående elektrifieringen av industrin, kombinerat med den enorma energiåtgången från den snabbväxande AI-sektorns datacenter, kräver en kraftigt ökad och mer tillförlitlig elproduktion än vad dagens system kan erbjuda.
Vi väljer att ta in kärnkraftsteknologifonden VanEck Uranium and Nuclear Technologies. Fonden erbjuder en bred och balanserad exponering mot hela värdekedjan, från de bolag som bryter och producerar uran till de aktörer som utvecklar nästa generations kärnkraftsteknik som små modulära reaktorer även kallade SMR.
Bland fondens största innehav finns tunga namn som uranproducenten Cameco Corp, energijätten Constellation Energy, prospekteringsbolaget NexGen Energy, gruvbolaget Paladin Energy och råvaruaktören Uranium Energy Corp. Även komponenttillverkaren BWX Technologies, gruvutvecklaren Denison Mines, industrikonglomeratet Mitsubishi Heavy Industries, världsledaren Kazatomprom och SMR-producenten NuScale Power ingår i portföljen. Exponeringen är koncentrerad till Kanada, USA, Australien, Japan och Kazakstan, vilket ger en omfattande täckning av världens viktigaste uranregioner och teknikhubbar.
Förändringen innebär att vi roterar kapital från ett cykliskt konsumtionstema till ett område med starkare strukturella medvindar. Det ger portföljen en tydligare koppling till den pågående energitransformationen, där kärnkraften väntas spela en alltmer avgörande roll som ett nödvändigt komplement till förnybara energikällor.
I en marknad där kapital snabbt flyttas mellan olika teman blir det allt viktigare att identifiera trender som sträcker sig bortom den kortsiktiga volatiliteten. Kärnkraften utgör ett sådant område där kombinationen av politiskt stöd, kraftigt ökade investeringar och en viktig roll i framtidens fossilfria energisystem gör sektorn mycket intressant ur ett långsiktigt investeringsperspektiv.
Fördelar med börshandlade fonder
ETF:er, eller börshandlade fonder, ger snabb och kostnadseffektiv exponering mot både breda tillgångsslag och mer specifika teman. De är ett effektivt verktyg för att sprida risker och bygga en robust portfölj över tid.
De handlas på börsen precis som aktier, vilket gör dem enkla att köpa och sälja under handelsdagen. Det ger flexibilitet för investerare som vill kunna justera sin exponering utan onödiga trögheter.
En annan tydlig fördel är de ofta låga förvaltningsavgifterna, som över tid kan få stor betydelse för den totala avkastningen.
Karl Lans & Pär Ståhl
Följ Global Gains!
Glöm inte att följa oss på Facebook och LinkedIn för fler uppdateringar.
Global Gains finns på alla stora poddplattformar – och senaste avsnittet finns nu ute på Apple Podcaster.
På X hittar du oss som @karllans och @par_stahl