Månadens börshandlade fonder i januari
Kommentar av Karl Lans & Pär Ståhl
Välkommen till januarinumret av Månadens börshandlade fonder, där vi lyfter fram ETF:er som kan bidra till en långsiktigt balanserad och diversifierad portfölj.
Veckorna kring årsskiftet har präglats av ett lugnare marknadsklimat än under stora delar av hösten. Efter en period med kraftiga börsrörelser, snabba sektorrotationer och ett allt mer koncentrerat fokus på ett fåtal AI-relaterade bolag har investerare börjat inta ett mer selektivt förhållningssätt inför 2026.
Fokus har förskjutits från att jaga nästa trend till att identifiera sektorer där värderingar och förväntningar fortfarande är försiktiga, trots att de underliggande förutsättningarna gradvis förbättras. Skillnaderna mellan regioner och sektorer har börjat öka, vilket gynnar en mer balanserad portföljstrategi.
I Europa har inflationstrycket lättat, ränteläget stabiliserats och hushållens köpkraft börjat återhämta sig från pressade nivåer. Det är ingen kraftfull konjunkturvändning, men tillräckligt för att förändra förutsättningarna i vissa delar av marknaden.
Europeisk konsument tillbaka i fokus
Mot den bakgrunden gör vi en justering i portföljen. iShares MSCI China Tech lämnar, efter en period med fortsatt ryckig utveckling och begränsad tydlighet kring tillväxtutsikter, regleringar och inhemsk efterfrågan.
I stället tar vi in iShares STOXX Europe 600 Retail UCITS ETF, som ger bred exponering mot europeiska detaljhandels- och konsumentbolag.
Efter flera år av motvind i form av hög inflation, stigande räntor och urholkad köpkraft har sektorn genomgått en tydlig anpassning. Kostnadsbasen har stramats åt, lagerobalanser har arbetats ned och prissättningen blivit mer disciplinerad.
Samtidigt förbättras nu reallönerna i flera europeiska ekonomier, vilket gradvis ökar hushållens konsumtionsutrymme. Detaljhandeln är inget snabbt tillväxtcase, men i ett läge där ribban fortfarande ligger lågt kan även måttliga förbättringar få tydligt genomslag i både vinster och aktiekurser.
🎧 Lyssna på senaste avsnittet av Global Gains på Spotify – och följ podden för att inte missa kommande avsnitt.
iShares STOXX Europe 600 Retail UCITS ETF
Fonden följer STOXX Europe 600 Retail-index och ger exponering mot en bred uppsättning europeiska konsument- och handelsbolag. Den årliga förvaltningsavgiften är 0,46 procent, vilket är rimligt för en sektorspecifik ETF med bred geografisk täckning.
Innehaven speglar den europeiska konsumtionsmarknadens bredd. Bland de största positionerna finns Inditex (Zara), NEXT, H&M, Kingfisher, Zalando och Avolta, tillsammans med bolag inom byggvaruhandel, mode, e-handel och resehandel.
Kombinationen av defensivare detaljhandel och mer cyklisk konsumtion ger en balanserad exponering mot hushållens utvecklade köpkraft.
Den geografiska spridningen inom Europa minskar beroendet av enskilda länder och gör fonden mindre känslig för nationella svängningar i konjunktur och konsumentförtroende. För oss fungerar fonden som ett sätt att positionera portföljen för en gradvis europeisk återhämtning, utan att behöva välja enskilda vinnare.
I övrigt väljer vi att behålla förra månadens val Global X Copper Miners ETF. Denna utvecklades mycket starkt under december. Bakom uppgången ligger stigande kopparpriser och ett ökat intresse för råvaror kopplade till elektrifiering och infrastruktur.
Det långsiktiga resonemanget är oförändrat. Begränsade investeringar på utbudssidan och strukturell efterfrågan från elnät, energiomställning och industri talar för att koppar fortsatt spelar en viktig roll i portföljen.
Samtidigt betraktar vi fonden som ett etablerat innehav snarare än ett nytt tillväxtcase, vilket motiverar en mer balanserad exponering snarare än ytterligare uppväxling.
Inför 2026 kombinerar vi stabilitet via global hälsovård, strukturell tillväxt via koppar och ett cykliskt återhämtningscase via europeisk konsumtion. Det ger en portfölj som är mindre beroende av enskilda teman och bättre rustad för ett marknadsläge där selektivitet åter får större betydelse.
Fördelar med börshandlade fonder
ETF:er – eller börshandlade fonder – ger snabb och kostnadseffektiv exponering mot både breda tillgångsslag och mer specifika marknader, sektorer eller teman. De är ett effektivt verktyg för att sprida risker och bygga en robust portfölj över tid.
Börshandlade fonder handlas på börsen precis som aktier, vilket gör dem enkla att köpa och sälja under handelsdagen till aktuella marknadspriser. Det ger flexibilitet för investerare som vill kunna justera sin exponering utan onödiga trögheter.
En annan tydlig fördel är de ofta låga förvaltningsavgifterna, som över tid kan få stor betydelse för den totala avkastningen jämfört med traditionella aktivt förvaltade fonder.
Karl Lans & Pär Ståhl
Följ Global Gains!
Glöm inte att följa oss på Facebook och LinkedIn för fler uppdateringar.
Global Gains finns på alla stora poddplattformar – och senaste avsnittet finns nu ute på Apple Podcaster.
På X hittar du oss som @karllans och @par_stahl