Välkommen till septemberutgåvan av Månadens Fonder. Här lyfter vi fram fonder som kan bidra till en balanserad, långsiktig och stabil portfölj.
Efter en sommar präglad av stark riskaptit, stigande börser och ökade kapitalflöden till aktiemarknaden står vi nu inför en höst med nya frågetecken – men också nya möjligheter. Den amerikanska ekonomin fortsätter att visa styrka, samtidigt som en mjukare dollar skapar medvind för tillväxtmarknader.
Med konjunkturen i ett känsligt läge, där både återhämtning och politiska risker spelar in, ser vi anledning att justera fondurvalet för att stärka portföljens långsiktiga balans.
I september väljer vi därför att ta bort Spiltan Globalfond Investmentbolag och ersätta den med Swedbank Robur Small Cap Emerging Markets, en fond som förvaltas av erfarne Jens Barnevik.
Swedbank Robur Small Cap Emerging Markets – tillväxt bortom jättarna
Fonden har haft ett framgångsrikt år och placerat sig i toppen av sin kategori, med en uppgång på över 13 procent i svenska kronor. Den särskiljer sig genom en ovanligt hög exponering mot Sydkorea. Småbolag utgör hela 43 procent av portföljen – en tydlig övervikt jämfört med index.
Detta fokus har varit gynnsamt. Sydkoreanska industribolag och teknikrelaterade aktier har haft medvind i takt med att exporten vänt uppåt och halvledarcykeln brutit en flerårig nedgång.
Samtidigt har fonden kompletterat de asiatiska innehaven med grekiska bolag som Alpha Bank och Sarantis, som dragit nytta av Atenbörsens starka utveckling. Kombinationen av koreanska tillväxtbolag och grekiska finans- och industribolag har alltså förstärkt avkastningen ytterligare.
Fonden är också exponerad mot Filippinerna, Taiwan och Indien, samt mot marknader som Indonesien, Grekland, Slovenien och Brasilien. På så vis exponeras portföljen mot flera parallella tillväxttrender – från en växande konsumtionsdriven ekonomi till snabb teknologisk utveckling och en gradvis modernisering av finanssektorn.
Strategin bygger på koncentrerade positioner i små och medelstora bolag, men utan att bli topptung. Fonden har drygt 50 innehav, där de tio största tillsammans väger strax över 30 procent.
Största enskilda innehav – iM Financial Group – utgör endast 4,3 procent. Det gör att ingen enskild aktie dominerar, samtidigt som fokus på bolag i tillväxtfaser skapar möjlighet att fånga dynamiken i tillväxtmarknader bortom de stora teknikjättarna.
Sammantaget skapas en mer gynnsam risk/avkastningsprofil än vi sett på länge. Vi fortsätter att prioritera kvalitet, kassaflöden och strukturell tillväxt i urvalet – men kompletterar nu med en bredare exponering mot tillväxtmarknadernas småbolag. Nästa förändring sker när vi ser verkliga skiften i förutsättningarna – inte bara i rubrikerna.
Fondurvalet för september
Sverigefonder
SEB Swedish Value Fund
En koncentrerad svensk värdefond med tydlig lutning mot industri och finans. Förvaltaren Tommi Saukkoriipi investerar i bolag som Swedbank, Volvo och Investor och siktar på långsiktig överavkastning genom aktiv förvaltning och värderingsdisciplin.
Fonden har ett långsiktigt fokus och en tydlig övervikt i svenska storbolag med attraktiv värdering relativt marknaden.
Carnegie Småbolagsfond
Förvaltarteamet investerar i kvalitetsbolag med starka kassaflöden, hög uthållighet och god värderingspotential. Fonden är koncentrerad och bygger på egen analys bortom index.
Globalfonder
BMC Global Select
Det är en aktivt förvaltad globalfond som fokuserar på att investera i världens mest kvalitativa bolag. Förvaltningsteamet väljer fritt från globala marknader utan att styras av index, med målet att bygga en koncentrerad portfölj bestående av cirka 30 av de mest attraktiva investeringsidéerna.
Genom att kombinera hållbarhet, djupgående analys och företagsbesök – inte bara hos investeringsobjekten utan även hos deras konkurrenter – strävar fonden efter att skapa långsiktig, balanserad och riskjusterad avkastning. Denna fond passar investerare som söker global exponering med hög selektivitet och tydligt fokus på kvalitet.
Tellus Midas
Tellus Midas är en globalfond med flexibel aktieandel (0–100 procent) och fokus på teman som europeiskt försvar, banker och amerikansk AI-teknik. Fonden anpassar risken efter marknadsläget och bygger på aktiv förvaltning och egen analys.
Europafonder
JPM Europe Small Cap A (acc) EUR
Aktivt förvaltad småbolagsfond med kombination av screening och fundamental analys. Fonden har tydlig sektorvikt mot industri, hälsa och teknik – och har gynnats av Europas nyindustrialiseringstrend.
Tillväxtmarknader
Swedbank Robur Small Cap Emerging Markets Fonden särskiljer sig genom sin höga exponering mot sydkoreanska småbolag och en väl avvägd portfölj med drygt 50 innehav där inget enskilt dominerar. Kombinationen av asiatiska teknik- och industribolag samt grekiska finansaktier har gjort fonden till en av de starkaste i sin kategori under året.
Branschfonder
Länsförsäkringar Fastighet Europa
Fastighetssektorn i Europa står inför ett förbättrat läge efter att ECB påbörjat sin räntesänkningscykel. Med lägre finansieringskostnader, ljusare tillväxtbild och ökade offentliga investeringar har sektorn fått ny medvind.
Denna fond investerar i noterade fastighetsbolag i bland annat Sverige, Tyskland och Storbritannien och ger en bred exponering mot logistik, bostäder och kontor. En bra byggsten för investerare som vill addera ett nytt tillväxttema med låg volatilitet.
DNB Teknologi S Tekniksektorn är en drivkraft för global tillväxt och DNB Teknologi erbjuder en stark exponering mot innovation inom digitalisering, AI och molntjänster. Förvaltarna Anders Tandberg-Johansen och teamet har lång erfarenhet av att navigera den volatila men högpresterande tekniksektorn.
Blandfonder
Carnegie Strategifond
Fonden förvaltas av John Strömgren, Simon Blecher och Niklas Edman, de kombinerar cirka 60 procent aktier med 40 procent räntebärande tillgångar. Den balanserade inriktningen har gjort fonden till ett populärt val bland investerare som söker stabilitet genom konjunkturcykler.
Den konservativa strategin, med fokus på riskkontroll och långsiktighet, gör den särskilt attraktiv för mer försiktiga sparare.
Räntefonder
IKC Avkastningsfond
Fonden förvaltas av Lars Bredenberg och har en tydlig inriktning mot nordiska företagsobligationer, med särskilt fokus på instrument noterade i svenska kronor. Strategin bygger på att identifiera stabila emittenter med attraktiv räntesättning och god kreditkvalitet.
Med sitt nordiska fokus och sin aktiva förvaltning erbjuder fonden ett intressant alternativ för investerare som söker löpande avkastning med kontrollerad risk. Den passar väl som ränteben i en balanserad portfölj.
Håll utkik och följa oss varje månad när vi fortsätter att lyfta fram nya fonder som förtjänar en plats i en långsiktig investeringsstrategi.
Karl Lans & Pär Ståhl
Följ Global Gains!
Global Gains poddar finns här.
Glöm inte att följa oss på Facebook och LinkedIn för fler uppdateringar.
På X hittar du oss som @karllans och @par_stahl