Det har varit ett starkt år för teknikfonder efter en svag start. Vid utgången av mars hade Nasdaq 100 fallit närmare 9 procent räknat i dollar. Sedan dess har utvecklingen vänt och index är nu upp drygt 16 procent sedan årsskiftet. Lägger vi till årets dollaruppgång på drygt 3 procent landar uppgången på drygt 19 procent. för en svensk investerare.
Global Gains har gått igenom 16 teknik- och AI-fonder hos Avanza. Två av dem har stigit mer än 50 procent i år. Men skillnaderna mellan fonderna är stora, både när det gäller innehav och hur mycket risk förvaltarna tar.
Threadneedle leder
Högst upp finns CT (Lux) Global Tech med en uppgång på 51,9 procent sedan årsskiftet. Fonden förvaltas av Paul Wick och Vimal Patel på Columbia Threadneedle. Wick har varit ansvarig sedan 2014 och Patel anslöt 2024.
Mandatet är brett. Fonden investerar globalt i teknikbolag och teknikrelaterade företag och kan köpa bolag oavsett storlek eller hemland. Det utnyttjar förvaltarna också.
Största innehavet är Bloom Energy med knappt 7 procent. Därefter följer Lam Research, Broadcom och Nvidia. Alphabet, Microsoft, Apple, Western Digital, Marvell Technology och Visa finns också bland de tio största innehaven.
Portföljen skiljer sig från många andra teknikfonder genom att förvaltarna går längre ned i bolagsstorlek. Det genomsnittliga börsvärdet är omkring 149 miljarder dollar. Genomsnittet för fondkategorin är 434 miljarder och för jämförelseindex 681 miljarder dollar.
Drygt 20 procent av aktieportföljen ligger i små- och mikrobolag enligt Morningstars indelning.
Bland det senaste årets bästa bidragsgivare hittar vi Bloom Energy som avkastat 320 procent som numera är fonden största innehav och Western Digital med en uppgång på 466 procent.
Fonden har samtidigt levererat över längre tid. Femårsavkastningen är 198 procent och sharpekvoten 1,11.
Indecap lutar mer mot jättarna
Indecap Teknologi ligger tätt bakom med en uppgång på 50,6 procent. Fonden är nystartad och förvaltas av Jörgen Olofsson sedan oktober 2025. Till skillnad från Threadneedle ligger tyngdpunkten tydligare på de största teknikbolagen.
Microsoft är största innehav med 7,1 procent, följt av Nvidia på 6,9 procent och Apple på 6,4 procent. Broadcom, Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics och Lam Research finns också högt i portföljen.
Nästan 79 procent av kapitalet är placerat i USA och drygt 82 procent inom informationsteknologi.
Drygt hälften av aktieinnehaven ligger i Morningstars kategori för de allra största bolagen. Små- och mikrobolag svarar tillsammans för omkring 5 procent.
De två fonderna i toppen har därmed nått nästan samma resultat på olika sätt. Threadneedle har större utrymme för mindre bolag medan Indecap ligger närmare de stora globala teknikjättarna.
BlackRock söker längre ned i storlek
BGF Next Generation Technology är trea med 38,4 procent. Tony Kim har förvaltat fonden sedan starten 2018. Reid Menge kom in 2020 och Caroline Tall 2022.
Minst 70 procent av fonden ska placeras i företag vars huvudsakliga verksamhet finns inom forskning, utveckling, produktion eller distribution av ny och framväxande teknik.
Det ger en annan portfölj än ett vanligt globalt teknikindex. Det genomsnittliga börsvärdet är omkring 78 miljarder dollar. Det kan jämföras med 434 miljarder för kategorin och 681 miljarder för jämförelseindex.
Största undersektor är halvledarboalg som utgör knappt 40 procent följt av hårdvarubolag på en tredjedel och mjukvarubolagen väger 14 procent. Största innehaven är SK Hynix, Nvidia följet av optikbolaget Lumentum, de väger mellan 3,8 till. drygt 5 procent.
Utvecklingen bland de största innehaven har varit ovanligt stark det senaste året. Åtta av fondens tio största bolag har stigit mellan 172 och 674 procent, där Micron Technology står för den största uppgången.
Barrett har fått fart på Avanzafonden
Avanza Tech Solutions by Barrett har stigit 37,7 procent och ligger fyra i årets jämförelse. Kristofer Barrett tog över förvaltningen i början av februari. Han förvaltade tidigare Swedbank Robur Technology och leder nu Carmignac Portfolio Tech Solutions, som Avanzafonden investerar i.
Fonden är inriktad på globala teknikbolag inom bland annat mjukvara, halvledare, hårdvara, kommunikationsutrustning, molntjänster och IT-tjänster.
Barrett arbetar med en mer koncentrerad portfölj och väljer bolag längs hela teknikens värdekedja. Det ser man tydligt då de största innehav Nvida, TSMC och Broadcom tillsammans väger drygt 27 procent av fonden.
Förvaltarbytet har hittills gett resultat. Fonden, som hade en betydligt svagare period under den tidigare förvaltningen från TIN Fonder, men hör nu till årets bästa teknikfonder.
DNB starkast när risken vägs in
DNB Teknologi hamnar på en sextondeplats i Avanzas fondutbud. Fonden är upp 24,6 procent, mindre än hälften av uppgången i CT Global Tech.
På längre sikt ser det annorlunda ut.
DNB har stigit 108 procent på tre år och 154 procent på fem år. Standardavvikelsen är samtidigt 17,4 procent, lägst bland samtliga fonder i jämförelsen där uppgiften finns.
sharpekvoten är 1,20, vilket är högst i gruppen.
Portföljen skiljer sig också från många renodlade teknikfonder. Microsoft är största innehav, följt av Alphabet, Visa, Amazon och Broadcom. Därefter kommer Mastercard, Meta, Nvidia, Atlassian och Ericsson.
Teknik står för omkring 57 procent av portföljen. Kommunikation utgör drygt 20 procent, finans 12 procent och cykliska konsumentbolag omkring 11 procent.
Visa och Mastercard ger fonden en annan profil än de fonder som är tyngre viktade mot halvledare. USA står fortfarande för omkring tre fjärdedelar av kapitalet, men portföljen innehåller även bolag från Sverige, Nederländerna, Japan, Tyskland och flera andra marknader. Det förklarar en del av den lägre volatiliteten.
Värt att notera är att förvaltningsteamet förvaltat fonden under lång tid.
Anders Tandberg-Johansen och Sverre Bergland har tillsammans förvaltat fonden i 25 år och genomlett både internetbubblan, globala finanskrisen, eurokrisen, Covid och nu senaste gallopernadeinflation och president Trump.
Erling Thune anslöt till teamet 2011 och Erling Kise under 2014. Tillsammans hör förvaltarteamet till ett av marknadens mest erfarna, vilket gett resultat.
Samma sektor, olika fonder
CT Global Tech leder årets avkastningsliga och har dessutom en stark femårshistorik. Indecap har nästan hållit samma tempo i år, men med större vikt i de allra största teknikbolagen.
BlackRock går längre ned i bolagsstorlek och har fått betala för det med högre volatilitet. DNB Teknologi når inte upp till årets fondvinnare avkastningsmässigt, men har den lägsta standardavvikelsen och högsta sharpekvoten.
Det är värt att ha med sig när teknikfonder jämförs. Namnen kan se ganska lika ut, medan innehaven och risknivån skiljer sig rejält.
Årets avkastning är därför en bra början på jämförelsen. Men den säger inte hela historien.
Följ Global Gains!
Glöm inte att följa oss på YouTube, Facebook och LinkedIn för fler uppdateringar.
Global Gains poddar finns här
På X hittar du oss som @karllans och @par_stahl